FURTADO, C. (1959) Formação econômica do Brasil. 34 ed. São Paulo: Companhia das
letras, 2007. Caps 27-32
letras, 2007. Caps 27-32
Capítulo 27 ao 29
Após discutir mudanças no mercado de trabalho,
fluxos de renda e níveis de renda na economia brasileira do final do século XIX
e início do XX, Furtado foca suas atenções na tendência ao desequilíbrio
externo. O autor inicia estre trecho discutindo os problemas que o novo sistema
econômico baseado no trabalho assalariado apresentava, principalmente a
adaptação às regras do padrão-ouro. Segundo Furtado, o trabalho assalariado
provoca um aumento na procura monetária e essa procura tendia a crescer mais
que as exportações. Parte da renda
criada pelas exportações crescentes precisava ser satisfeita por importações.
Com as oscilações de preços dos produtos primários, dada a crise nos centros
industriais, fazia-se necessário a mobilização de reservas metálicas para
manter o nível de procura por importações. Essa compensação monetária, no
entanto, não era suficiente o que gerava desequilíbrio e inflação. O
descompasso entre a contração do valor das exportações e a procura por
importações era a fonte dos desequilíbrios iniciais.
fluxos de renda e níveis de renda na economia brasileira do final do século XIX
e início do XX, Furtado foca suas atenções na tendência ao desequilíbrio
externo. O autor inicia estre trecho discutindo os problemas que o novo sistema
econômico baseado no trabalho assalariado apresentava, principalmente a
adaptação às regras do padrão-ouro. Segundo Furtado, o trabalho assalariado
provoca um aumento na procura monetária e essa procura tendia a crescer mais
que as exportações. Parte da renda
criada pelas exportações crescentes precisava ser satisfeita por importações.
Com as oscilações de preços dos produtos primários, dada a crise nos centros
industriais, fazia-se necessário a mobilização de reservas metálicas para
manter o nível de procura por importações. Essa compensação monetária, no
entanto, não era suficiente o que gerava desequilíbrio e inflação. O
descompasso entre a contração do valor das exportações e a procura por
importações era a fonte dos desequilíbrios iniciais.
Após discutir o problema gerado pela
inadaptabilidade ao padrão-ouro, o autor passa a discutir a defesa do nível de
emprego e a concentração da renda. A situação do mercado de trabalho da época e
a inexistência de pressões da mão-de-obra sobre os salários possibilitava que
os empresários investissem na expansão das plantações deixando de lado as
melhoras na produtividade da terra e da mão de obra. Outro fator que propiciava
a essa renúncia da técnica era a abundância de terras. Furtado volta à
discussão do desequilíbrio externo. As correções dos preços internacionais por
meio da taxa cambial geravam um conceito famoso de Furtado: as socializações de
perdas. Enquanto as alterações no câmbio prejudicavam aqueles que importavam
por meio de bens mais caros, os exportadores se beneficiavam obtendo quantias
maiores em moeda nacional. A partir desse instrumento e dos movimentos cíclicos
da economia brasileira o autor mostra como a renda se concentrava no país,
afinal, mesmo em ciclos desfavoráveis os empresários continuavam sua acumulação
por meio das desvalorizações cambiais que garantiam rendimentos em moeda
nacional. Por fim Furtado discute a defesa do nível de emprego alegando que era
necessário aos empresários manter o volume de mão de obra empregado mesmo
durante os períodos de crise uma vez que se mostrava vantajoso continuar
exportando. Sem danos no lucro do empresário, a defesa do emprego seria
garantida.
inadaptabilidade ao padrão-ouro, o autor passa a discutir a defesa do nível de
emprego e a concentração da renda. A situação do mercado de trabalho da época e
a inexistência de pressões da mão-de-obra sobre os salários possibilitava que
os empresários investissem na expansão das plantações deixando de lado as
melhoras na produtividade da terra e da mão de obra. Outro fator que propiciava
a essa renúncia da técnica era a abundância de terras. Furtado volta à
discussão do desequilíbrio externo. As correções dos preços internacionais por
meio da taxa cambial geravam um conceito famoso de Furtado: as socializações de
perdas. Enquanto as alterações no câmbio prejudicavam aqueles que importavam
por meio de bens mais caros, os exportadores se beneficiavam obtendo quantias
maiores em moeda nacional. A partir desse instrumento e dos movimentos cíclicos
da economia brasileira o autor mostra como a renda se concentrava no país,
afinal, mesmo em ciclos desfavoráveis os empresários continuavam sua acumulação
por meio das desvalorizações cambiais que garantiam rendimentos em moeda
nacional. Por fim Furtado discute a defesa do nível de emprego alegando que era
necessário aos empresários manter o volume de mão de obra empregado mesmo
durante os períodos de crise uma vez que se mostrava vantajoso continuar
exportando. Sem danos no lucro do empresário, a defesa do emprego seria
garantida.
Essa estratégia de usar a taxa cambial como
instrumento para garantir os lucros dos empresários do café teve efeitos sobre
outros grupos sociais. O encadeamento dos efeitos da desvalorização do câmbio
passa pela dívida pública do Estado brasileiro e pela necessidade de emissão de
papel-moeda para cumprir com as obrigações do poder público. Aumento
indiscriminado das emissões desencadeava um processo inflacionário prejudicial
às classes não-proprietárias, como assalariados e classe média urbanos,
produtores agrícolas e empresas estrangeiras. As relações de poder entre
governo e capital cafeeiro ficam abaladas com a ascensão política desses novos
grupos, uma vez que o “controle que antes exerciam aqueles grupos
agrícola-exportadores sobre o governo central” (p. 248) é reduzido frente às
pressões feitas pelos indivíduos que também sofriam com a inflação e as
desvalorizações cambiais. Além disso, a proclamação da República e
consequentemente a desejosa autonomia regional gera expansão no crédito por
meio de bancos regionais, o que também colabora, com depreciações cambiais e
mais pressões sobre a classe assalariada, especialmente a urbana.
Capítulo 30
Condições endógenas e exógenas
propiciaram a expansão do café brasileiro no final do século XIX: a produção
asiática perdeu grande parte de seus cafezais e internamente o programa de
imigração passa para as mãos do Estado e uma grande inflação de crédito
beneficiou os cafeicultores permitindo a abertura de novas terras e elevou o
preço do produto em moeda nacional com a depreciação cambial. A vantagem
relativa para o Brasil produzir café e mais, a tendência era de crescimento da
produção dada a abundância de terras e da disponibilidade de mão-de-obra.
propiciaram a expansão do café brasileiro no final do século XIX: a produção
asiática perdeu grande parte de seus cafezais e internamente o programa de
imigração passa para as mãos do Estado e uma grande inflação de crédito
beneficiou os cafeicultores permitindo a abertura de novas terras e elevou o
preço do produto em moeda nacional com a depreciação cambial. A vantagem
relativa para o Brasil produzir café e mais, a tendência era de crescimento da
produção dada a abundância de terras e da disponibilidade de mão-de-obra.
As condições para o país eram
excepcionais e garantiram o monopólio do produto com o controle de 75% da
oferta mundial naquele século. Situação essa que possibilitou vantagem no
combate a crise de preços nos primeiros anos do século XX. Os estoques, então,
seriam vendidos ou retidos de acordo com a demanda dos países importadores e
bastavam recursos financeiros para reter essas partes da produção fora do
mercado. A partir da crise de 1893, o instrumento da depreciação externa da
moeda absorveu seus efeitos, mas no final daquele século a pressão dos
consumidores urbanos tornou inviável o uso recorrente de desvalorizações. A
superprodução agrava a situação da época.
excepcionais e garantiram o monopólio do produto com o controle de 75% da
oferta mundial naquele século. Situação essa que possibilitou vantagem no
combate a crise de preços nos primeiros anos do século XX. Os estoques, então,
seriam vendidos ou retidos de acordo com a demanda dos países importadores e
bastavam recursos financeiros para reter essas partes da produção fora do
mercado. A partir da crise de 1893, o instrumento da depreciação externa da
moeda absorveu seus efeitos, mas no final daquele século a pressão dos
consumidores urbanos tornou inviável o uso recorrente de desvalorizações. A
superprodução agrava a situação da época.
Política de valorização do café,
elaborada no Convênio de Taubaté (1906):
elaborada no Convênio de Taubaté (1906):
a)
Compra
dos excedentes pelo estado para reequilibrar oferta e demanda;
Compra
dos excedentes pelo estado para reequilibrar oferta e demanda;
b)
Financiamentos
feitos com empréstimos estrangeiros;
Financiamentos
feitos com empréstimos estrangeiros;
c)
Serviço
do empréstimo seria coberto com imposto em ouro sobre as sacas exportadas;
Serviço
do empréstimo seria coberto com imposto em ouro sobre as sacas exportadas;
d)
Governadores
dos estados deveriam desencorajar a expansão do café.
Governadores
dos estados deveriam desencorajar a expansão do café.
A descentralização republicana havia
aumentado os poderes regionais dos estados produtores de café e as medidas
adotadas pelo Convênio de Taubaté, em 1906, geraram polêmicas que refletiam as
transformações na estrutura político-social. O primeiro esquema de valorização
foi feito diretamente pelos estados produtores, sem apoio da União, e com ligações
diretas com o capital externo. O governo se viu forçado a assumir a tarefa de
executor da política de valorização e isso garantiu o poder da burguesia
cafeeira até 1930, submetendo o governo aos seus interesses econômicos.
aumentado os poderes regionais dos estados produtores de café e as medidas
adotadas pelo Convênio de Taubaté, em 1906, geraram polêmicas que refletiam as
transformações na estrutura político-social. O primeiro esquema de valorização
foi feito diretamente pelos estados produtores, sem apoio da União, e com ligações
diretas com o capital externo. O governo se viu forçado a assumir a tarefa de
executor da política de valorização e isso garantiu o poder da burguesia
cafeeira até 1930, submetendo o governo aos seus interesses econômicos.
Como consequência desse plano, os lucros
se mantiveram elevados e, consequentemente, os empresários do setor continuavam
a elevar as inversões até o limite de fazer pressões sobre a oferta. Era
preciso evitar que a capacidade produtiva continuasse a crescer, mas para isso
era preciso apresentar outra alternativa rentável aos donos dos recursos. Esses
estímulos artificiais que a economia cafeeira recebia a incentivava a crescer
cada vez mais. A demanda, entretanto, continuava a evoluir dentro de seus
parâmetros tradicionais, ou seja, o consumo de café não aumentava na mesma
proporção que a renda na década de 1920. Essa situação gerava um desequilíbrio
estrutural entre oferta e procura.
se mantiveram elevados e, consequentemente, os empresários do setor continuavam
a elevar as inversões até o limite de fazer pressões sobre a oferta. Era
preciso evitar que a capacidade produtiva continuasse a crescer, mas para isso
era preciso apresentar outra alternativa rentável aos donos dos recursos. Esses
estímulos artificiais que a economia cafeeira recebia a incentivava a crescer
cada vez mais. A demanda, entretanto, continuava a evoluir dentro de seus
parâmetros tradicionais, ou seja, o consumo de café não aumentava na mesma
proporção que a renda na década de 1920. Essa situação gerava um desequilíbrio
estrutural entre oferta e procura.
Furtado aponta os erros daquela política
de valorização do início do século XX: segundo ele o equilíbrio entre oferta e
demanda dos produtos coloniais se dava quando a procura atingia a saturação do
mercado e a oferta ocupava todos os fatores produtivos possíveis. Era
necessário um desestímulo aos produtores de café, mas não se apresentava,
naquela época, uma alternativa de produto colonial tão rentável quanto o café e
que se encaixava nos moldes de uma política de valorização como a que foi feita
para o setor cafeeiro. Como não foi essa a alternativa seguida naquela época, o
capital estrangeiro foi utilizado para financiar os estoques a fim de tentar
reequilibrar o mercado do produto. Entretanto, com a crise de 1929 e a fuga
maciça de capitais sumiu com as reservas metálicas feitas até então.
de valorização do início do século XX: segundo ele o equilíbrio entre oferta e
demanda dos produtos coloniais se dava quando a procura atingia a saturação do
mercado e a oferta ocupava todos os fatores produtivos possíveis. Era
necessário um desestímulo aos produtores de café, mas não se apresentava,
naquela época, uma alternativa de produto colonial tão rentável quanto o café e
que se encaixava nos moldes de uma política de valorização como a que foi feita
para o setor cafeeiro. Como não foi essa a alternativa seguida naquela época, o
capital estrangeiro foi utilizado para financiar os estoques a fim de tentar
reequilibrar o mercado do produto. Entretanto, com a crise de 1929 e a fuga
maciça de capitais sumiu com as reservas metálicas feitas até então.
Capitulo
31. Os mecanismos de defesa e a crise de 1929
31. Os mecanismos de defesa e a crise de 1929
Quando a crise de 1929 estourou a
produção de café continuava a aumentar os estoques devido às plantações feitas
anteriormente e o crédito no exterior se tornara impossível dada a depressão do
mercado financeiro internacional. A despeito da discussão sobre o que fazer com
o café que estava no campo, o que se tornava mais importante era descobrir quem
pagaria o ônus das perdas.
produção de café continuava a aumentar os estoques devido às plantações feitas
anteriormente e o crédito no exterior se tornara impossível dada a depressão do
mercado financeiro internacional. A despeito da discussão sobre o que fazer com
o café que estava no campo, o que se tornava mais importante era descobrir quem
pagaria o ônus das perdas.
“a economia havia desenvolvido uma série
de mecanismos pelos quais a classe dirigente cafeeira lograra transferir para o
conjunto da coletividade o peso da carga nas quedas cíclicas anteriores” (p.
264)
de mecanismos pelos quais a classe dirigente cafeeira lograra transferir para o
conjunto da coletividade o peso da carga nas quedas cíclicas anteriores” (p.
264)
O mecanismo usado até então de
manipulação da taxa cambial era inviável porque os elevados estoques e as
precárias perspectivas de financiamento fizeram o preço do café despencar.
Acumula-se ai crises da oferta e da procura. Preço do café baixo e depreciação
cambial da moeda externa fizeram com que o grosso das perdas fosse
“socializado” com a coletividade por meio da alta dos preços das importações. O
mecanismo do câmbio era inviável dada às consecutivas quedas dos preços do café
estimuladas pelo crescimento da produção devido ao incentivo artificial que as
desvalorizações geravam. Tampouco seria conveniente usar a expansão do crédito,
uma vez que ela também geraria socialização de perdas, agravamento do
desequilíbrio externo e depreciação da moeda, não obstante beneficiasse
indiretamente o setor exportador.
manipulação da taxa cambial era inviável porque os elevados estoques e as
precárias perspectivas de financiamento fizeram o preço do café despencar.
Acumula-se ai crises da oferta e da procura. Preço do café baixo e depreciação
cambial da moeda externa fizeram com que o grosso das perdas fosse
“socializado” com a coletividade por meio da alta dos preços das importações. O
mecanismo do câmbio era inviável dada às consecutivas quedas dos preços do café
estimuladas pelo crescimento da produção devido ao incentivo artificial que as
desvalorizações geravam. Tampouco seria conveniente usar a expansão do crédito,
uma vez que ela também geraria socialização de perdas, agravamento do
desequilíbrio externo e depreciação da moeda, não obstante beneficiasse
indiretamente o setor exportador.
Furtado afirma que o preço do café é
dado por condicionantes do lado da oferta e não da procura, uma vez que ele
observa que os preços durante a década de 1930 continuaram sem muitas
alterações apesar da recuperação dos países industrializados. Além disso, o
consumo de café por esses países também se manteve constante.
dado por condicionantes do lado da oferta e não da procura, uma vez que ele
observa que os preços durante a década de 1930 continuaram sem muitas
alterações apesar da recuperação dos países industrializados. Além disso, o
consumo de café por esses países também se manteve constante.
A garantia do menor preços de compra do
café era ao mesmo tempo garantia de manutenção do nível de emprego no setor
cafeeiro e nos setores ligados a este. Colher grandes sacas evitava a queda da
renda do setor, mesmo com a queda do valor da moeda nacional de exportação.
Estes dois fatores, juntos, evitavam os efeitos do multiplicador do desemprego
em momentos de queda de preços como foi entre 1931 e 1939. Sob este ângulo,
Furtado enxerga a política de defesa do setor cafeeiro como um verdadeiro
programa de fomento da renda nacional, anticíclica e que colaborou para
amenizar as quedas da inversões da economia brasileira no começo da década de
1930. Em 1933, período de maior colheita, por exemplo, as inversões líquidas
brasileiras foram de 1 milhão de contos, mas, por conta dos estoques de café
que somavam 1,1 milhão de contos, o total foi de 2,1 milhão, valor próximo aos
2,3 milhão de 1929. Sendo assim, Furtado conclui que a recuperação da crise
internacional não se deu via fatores externos.
café era ao mesmo tempo garantia de manutenção do nível de emprego no setor
cafeeiro e nos setores ligados a este. Colher grandes sacas evitava a queda da
renda do setor, mesmo com a queda do valor da moeda nacional de exportação.
Estes dois fatores, juntos, evitavam os efeitos do multiplicador do desemprego
em momentos de queda de preços como foi entre 1931 e 1939. Sob este ângulo,
Furtado enxerga a política de defesa do setor cafeeiro como um verdadeiro
programa de fomento da renda nacional, anticíclica e que colaborou para
amenizar as quedas da inversões da economia brasileira no começo da década de
1930. Em 1933, período de maior colheita, por exemplo, as inversões líquidas
brasileiras foram de 1 milhão de contos, mas, por conta dos estoques de café
que somavam 1,1 milhão de contos, o total foi de 2,1 milhão, valor próximo aos
2,3 milhão de 1929. Sendo assim, Furtado conclui que a recuperação da crise
internacional não se deu via fatores externos.
Capítulo
32. Deslocamento do centro dinâmico
32. Deslocamento do centro dinâmico
Ao mesmo tempo que a política
de defesa assegurava a manutenção da renda, ela também era responsável por um
desequilíbrio na balança de pagamentos uma vez que com a expansão interna do
crédito, as divisas criadas pelo setor exportador eram insuficientes para
cobrir as importações. Este fator, aliado à fuga de capitais e à necessidade de
correção do desequilíbrio por meio de forte baixa do poder aquisitivo externo
da moeda reduziam ainda mais o coeficiente de importação da economia. Essa
situação cria oportunidade inédita para o setor que produzia para a demanda
interna. Esse setor oferecia melhores oportunidades de inversão e ele se torna
preponderante no processo de formação de capital e o mercado interno se torna o
principal fator dinâmico da economia brasileira.
de defesa assegurava a manutenção da renda, ela também era responsável por um
desequilíbrio na balança de pagamentos uma vez que com a expansão interna do
crédito, as divisas criadas pelo setor exportador eram insuficientes para
cobrir as importações. Este fator, aliado à fuga de capitais e à necessidade de
correção do desequilíbrio por meio de forte baixa do poder aquisitivo externo
da moeda reduziam ainda mais o coeficiente de importação da economia. Essa
situação cria oportunidade inédita para o setor que produzia para a demanda
interna. Esse setor oferecia melhores oportunidades de inversão e ele se torna
preponderante no processo de formação de capital e o mercado interno se torna o
principal fator dinâmico da economia brasileira.
A rentabilidade no setor
voltado para o mercado interno foi beneficiada tanto pela demanda nacional
quanto pelo corte das importações que represavam a maior parte da demanda no
mercado interno e não no externo. Ao mesmo tempo o setor exportador registrava
queda nos lucros, o que beneficia a migração dos capitais deste setor para o
ligado ao mercado interno, que se tornara mais atraente. Mesmo com a limitada
capacidade de importar equipamentos para se expandir esse setor aproveita
intensamente a sua capacidade já instalada, segundo suposição de Furtado. Essa
condição cria estímulos para a instalação de indústrias do setor de produção de
bens de capital, mas a instalação desse setor em uma economia subdesenvolvida e
dependente era complicado. Contudo, as indústrias já instaladas, de ferro e aço
e cimento registraram crescimento a partir de 1931, o que demonstra que a
economia brasileira encontrou instrumentos de enfrentamento da crise dentro de
seu próprio sistema e mais, conseguiu fabricar parte dos materiais que precisava
para expandir sua capacidade produtiva independentemente das importações. Segundo
Furtado, entre 1929 e 1937 a produção industrial cresceu cerca de 50%, a
produção primária para o mercado interno, mais de 40% e a renda nacional
aumentou em 20%, dados que mostram como o Brasil conseguiu se recuperar da
crise enquanto os Estados Unidos, por exemplo, teve um decréscimo na renda per capita
no mesmo período.
voltado para o mercado interno foi beneficiada tanto pela demanda nacional
quanto pelo corte das importações que represavam a maior parte da demanda no
mercado interno e não no externo. Ao mesmo tempo o setor exportador registrava
queda nos lucros, o que beneficia a migração dos capitais deste setor para o
ligado ao mercado interno, que se tornara mais atraente. Mesmo com a limitada
capacidade de importar equipamentos para se expandir esse setor aproveita
intensamente a sua capacidade já instalada, segundo suposição de Furtado. Essa
condição cria estímulos para a instalação de indústrias do setor de produção de
bens de capital, mas a instalação desse setor em uma economia subdesenvolvida e
dependente era complicado. Contudo, as indústrias já instaladas, de ferro e aço
e cimento registraram crescimento a partir de 1931, o que demonstra que a
economia brasileira encontrou instrumentos de enfrentamento da crise dentro de
seu próprio sistema e mais, conseguiu fabricar parte dos materiais que precisava
para expandir sua capacidade produtiva independentemente das importações. Segundo
Furtado, entre 1929 e 1937 a produção industrial cresceu cerca de 50%, a
produção primária para o mercado interno, mais de 40% e a renda nacional
aumentou em 20%, dados que mostram como o Brasil conseguiu se recuperar da
crise enquanto os Estados Unidos, por exemplo, teve um decréscimo na renda per capita
no mesmo período.